Steigende Zinsen und hohe Bewertungen könnten den US-Aktienmarkt zunehmend belasten. Davor warnt Reinhard Panse, Chief Investment Officer (CIO) des Multi Family Office Finvia, in seinem aktuellen Kapitalmarktausblick. Besonders bei Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz sieht der Investmentexperte mögliche Rückschlagsrisiken. Gleichzeitig bewertet er die langfristigen Perspektiven des indischen Aktienmarktes positiv und warnt vor wachsenden finanziellen Schwierigkeiten in Frankreich.
Nach Einschätzung von Panse könnten insbesondere Sicherheitsfragen, mögliche Haftungsrisiken und eine nachlassende Innovationsgeschwindigkeit die Bewertungen von KI-Unternehmen unter Druck setzen. Zusätzlich erschweren steigende Zinsen die Finanzierung und machen festverzinsliche Anlagen im Vergleich zu Aktien attraktiver. Historische Entwicklungen zeigten, dass Phasen hoher Aktienbewertungen in Verbindung mit steigenden Zinsen häufig erheblichen Kurskorrekturen vorausgingen.
Deutlich optimistischer beurteilt der Finvia-Investmentchef die Entwicklung in Indien. Der indische Aktienmarkt profitiere von einem starken Wirtschaftswachstum und einer vergleichsweise geringen Gesamtverschuldung. Gleichzeitig hätten sich die Unternehmensgewinne zuletzt ähnlich positiv entwickelt wie in den Vereinigten Staaten.
Auf Grundlage entsprechender Bewertungsmodelle hält Panse bei indischen Aktien langfristige durchschnittliche Jahresrenditen zwischen acht und zehn Prozent für möglich. Dabei handelt es sich allerdings um Prognosen, die von der tatsächlichen wirtschaftlichen und börslichen Entwicklung abweichen können.
Kritisch sieht der Vermögensverwalter hingegen die wirtschaftliche Situation Frankreichs. Die hohe Verschuldung des öffentlichen und privaten Sektors sowie das schwache Wirtschaftswachstum könnten die Finanzierungsmöglichkeiten des Landes zunehmend einschränken. Steigende Renditen französischer Staatsanleihen wertet Panse als Hinweis darauf, dass Investoren die finanziellen Risiken höher einschätzen.
Für die langfristige Vermögensanlage empfiehlt der Investmentexperte eine breite Diversifikation. Neben Aktien und Beteiligungsfonds könnten auch Wohnimmobilien und Gold zur Risikostreuung beitragen. Festverzinsliche Wertpapiere beurteilt Panse trotz des gestiegenen Zinsniveaus weiterhin zurückhaltend.
